ARK Invest: il potenziale di Tesla rimane promettente

Ormai è noto che la scorsa settimana il CEO di Tesla, Elon Musk, ha rilasciato dichiarazioni che probabilmente hanno causato il crollo delle azioni della società. Il suo tono scoraggiato e cupo durante la chiamata di Tesla Investor Relations (IR), aggravato dai mancati ricavi e utili del terzo trimestre, ha sollevato molte domande sulla situazione finanziaria di Tesla per i prossimi anni.

Allora scrissi che gli investitori avevano motivi per sentirsi giù. Ho anche aggiunto che c’era un barlume di speranza riguardo al potenziale di Tesla. Sì, Musk ha insistito sul fatto di voler “temperare le aspettative per Cybertruck. È un ottimo prodotto, ma, dal punto di vista finanziario, ci vorranno da un anno a 18 mesi prima che possa apportare un significativo contributo positivo al flusso di cassa. Ma essere prudenti non è un segno di nuova maturità per il CEO che storicamente ha promesso la luna e invece ha fornito scaglie di luce a piccoli incrementi?

Non sono l’unico che ha letto attentamente la trascrizione della chiamata IR e ha visto ragioni per credere nel potenziale di Tesla. In effetti, un articolo di questa settimana di Tasha Keeney, direttore dell’analisi degli investimenti e delle strategie istituzionali presso ARK Invest, afferma: “Nonostante le attuali difficoltà di crescita, continuiamo a credere che Tesla sia anni avanti rispetto alla concorrenza”.

Hmm. Cosa vedono esattamente Keeney e i suoi colleghi di ARK che dà loro fiducia nel potenziale di Tesla?

Ad aprile, Musk ha condiviso alcuni dettagli sul Cybertruck e ulteriori approfondimenti potrebbero essere raccolti dal Master Plan 3 dell’azienda. Ora sappiamo che il debutto commerciale di Cybertruck è previsto per il 30 novembre. Successivamente, aumentare la produzione in volumi, tuttavia, sarà “enormemente impegnativo”. ”, secondo Musk, in un chiaro avvertimento agli investitori.

Keeney di ARK suggerisce che “Tesla ha molta esperienza con rampe di produzione di volume difficili”. Uh Huh. Sottolinea che tutto, dai sigilli attorno ai finestrini alla costruzione dei sedili della seconda fila, si è rivelato un ostacolo per l’azienda con il Modello X, ha riconosciuto Musk nel 2016. “C’era una certa arroganza con il Modello X”, ha ammesso, “Abbiamo sovraingegnerizzato la macchina.”

L’arroganza con la Model X ricorda la rampa della Model 3, che Musk ammise in seguito divenne “l’inferno della produzione”. Nel 2018, di CleanTechnica Steve Hanley ha ricordato ai nostri lettori che: “Per Tesla, ogni giorno è un viaggio dentro terra incognita.” Steve ha riflettuto in seguito: “Per certi aspetti, è vittima del suo stesso successo”.

Forse quell’intuizione era preveggente e ancora applicabile quando si prevedeva il Cybertruck. Come osserva Keeney, “Annunciato inizialmente per aver promesso un design semplice ed economicamente vantaggioso, il Cybertruck ora sembra dover affrontare una complessità produttiva che sorprende gli investitori”.

Il segmento dei camioncini è altamente redditizio e molto richiesto negli Stati Uniti. Possedere un camioncino tende ad essere una questione emotiva. Compensa i sentimenti di impotenza. Il suo aspetto aggressivo deriva da parafanghi e pneumatici sovradimensionati che trasudano l’illusione di forza. Reuters afferma che il Cybertruck dovrebbe sfidare l’R1T di Rivian, l’F-150 Lightning di Ford e il Chevrolet Silverado EV di General Motors nel “mercato caldo dei camioncini elettrici”. Il Cybertruck è di più Trasformatori rispetto a quello tradizionale, più surrettizio dello standard. Ma è una brutta cosa? In caso contrario, la domanda rimane: gli investitori possono attendere il suo rilascio e l’eventuale redditività?

Keeney riconosce le sfumature di produzione che il Cybertruck sta incontrando. “Con parti diverse da quelle di qualsiasi altro modello Tesla, è probabile che i suoi costi sorprenderanno al di sopra delle aspettative a breve termine.”

Lo stile unico del Cybertruck fu il primo segnale che Tesla intendeva stabilire una nuova entrata nel mercato dei pick-up, come se fosse qualcosa uscito dal mondo della fantascienza. Le sue caratteristiche, come l’altezza da terra di 16 pollici, l’angolo di avvicinamento anteriore di 35 gradi, la carrozzeria e il vetro blindati, l’alimentazione a 110 V/220 V e il compressore d’aria, lo distinguono dagli altri produttori di camion. Questi attributi sembrano anche aver creato dilemmi dalla fase di progettazione fino allo sviluppo, alla pre-produzione, alla produzione, alla post-produzione e (a breve) alla distribuzione.

“Nonostante le attuali difficoltà di crescita”, rivela Keeney, “continuiamo a credere che Tesla sia anni avanti rispetto alla concorrenza nella produzione di veicoli economicamente vantaggiosi”.

A marzo, gli ingegneri di Tesla avevano dichiarato che avrebbero ridotto della metà i costi di assemblaggio nelle future generazioni di automobili. Per fare ciò, l’azienda prevede di utilizzare tecniche di produzione innovative e fabbriche più piccole. Come riportato da Notizie della CBS, Franz Von Holzhausen, capo del design di Tesla, ha detto che la società costruirà le auto in unità modulari più piccole, quindi le unirà insieme. La sua prossima fabbrica di propulsori elettrici potrebbe essere grande la metà di quella che Tesla ha appena costruito ad Austin, e costare il 65% in meno. “Ciò significa anche che possiamo costruire più fabbriche contemporaneamente”, ha aggiunto Tom Zhu, che guida la produzione di Tesla.

Inoltre, poiché noi occidentali viviamo in una società della gratificazione immediata, è facile dimenticare che, di recente, a giugno, il mondo dell’auto era in fermento per il fatto che Tesla avesse accettato di aprire la sua rete Supercharger in modo sistematico ai veicoli elettrici non Tesla. Al momento della stesura di questo articolo, General Motors, Mercedes-Benz, Nissan, Hyundai, Kia e molte altre case automobilistiche e i loro marchi hanno tutti annunciato il passaggio a quello che ora viene chiamato NACS, lo standard di ricarica nordamericano. Questa è stata una grande notizia e il mercato ha risposto positivamente a Tesla.

Inoltre, tieni presente che i modelli Tesla più tradizionali sono diminuiti di prezzo negli ultimi due anni. La Tesla Model 3 del 2023 parte ora da $ 40.240 per la versione base con trazione posteriore e un’autonomia massima di 272 miglia. Questo prima di sconti e sussidi.

Keeney ha concluso l’articolo di ARK immaginando il potenziale di Tesla in connessione diretta con lo sviluppo di “uno dei supercomputer più potenti del mondo”. Tesla Dojo è un supercomputer dedicato all’apprendimento automatico dell’intelligenza artificiale che Tesla ha lanciato all’AI Day 2021. Utilizza chip progettati da Tesla, la sua infrastruttura completa e dati video provenienti da Tesla ovunque per addestrare la rete neurale.

“Ciò”, continua Keeney, “combinato con il suo vantaggio apparentemente insormontabile nei dati di guida del mondo reale, dovrebbe consentire la guida autonoma”.

Sì, la rete Dojo rappresenta un supporto essenziale per perseguire la tecnologia di visione artificiale di Tesla per la guida autonoma tramite il suo sistema Full Self-Driving (FSD). Le proiezioni indicano che entro ottobre 2024 la capacità di calcolo dell’azienda raggiungerà i 100 exaflop. (Un exaflop è una misura delle prestazioni di un supercomputer in grado di calcolare almeno un quintilione di operazioni in virgola mobile al secondo.) Con Dojo, Tesla intende aumentare la propria capacità da circa 14.000 chip Nvidia A100 all’equivalente di calcolo di circa 300.000 chip A100.

“A nostro avviso, Tesla continuerà a guidare il mondo nel trasporto elettrico autonomo”, conclude Keeney.

Pensieri finali

Il potenziale di Tesla potrebbe dipendere dall’autonomia, ma se emette un sistema FSD funzionante, le basi dell’azienda lo avranno reso possibile. L’allineamento verticale di Tesla è essenziale per il successo dell’azienda. Si tratta di molto più di un catalogo di veicoli: non dimentichiamoci di aggiungere la capacità dell’azienda di integrare la generazione e lo stoccaggio di energia rinnovabile negli edifici e di alimentare intere comunità. Questo è davvero un passo avanti rispetto alle altre case automobilistiche e di notevole valore per i suoi azionisti.

Naturalmente, non ha fatto male lo scorso fine settimana che Musk sia andato alla gara di Formula 1 ad Austin con un Cybertruck. I fan hanno cantato “Elon, Elon, Elon” mentre lo showman consumato cercava di scappare. Rimani sintonizzato.