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Il paradosso dell’azione per il clima è che deve essere urgente e duratura. Le aziende con impegni climatici devono sviluppare una strategia di investimento che rifletta questa dualità di essere sia immediata nell’implementazione che su scala decennale.
La natura è una soluzione comprovata e scalabile che offre un impatto sia iniziale che a lungo termine. E come ogni investimento, queste soluzioni presentano sia rischi che benefici. Gestire un portafoglio naturalistico è molto simile a gestire un portafoglio finanziario. Le aziende devono comprendere i rischi ed avere chiara la loro tolleranza al rischio.
Ci sono molti rischi e opportunità da considerare mentre si costruisce un portafoglio naturalistico. Ecco come navigare in tutto.
Quattro fattori di rischio da considerare
Quando costruisci un portafoglio naturalistico, la tua organizzazione dovrebbe affrontare quattro fattori chiave: progetto e qualità del credito; reclami e regolamentazione; sicurezza del volume e del prezzo; e impegno delle risorse.
Il primo fattore di rischio è la qualità del progetto e del credito. I progetti di alta qualità sono fondamentali per ottenere un impatto climatico significativo, avanzare dichiarazioni di elevata integrità e mitigare il rischio reputazionale. I progetti sul carbonio forestale sono soluzioni climatiche necessarie, ma devono affrontare sfide di qualità ben documentate. Alcune considerazioni sulla qualità del credito e del progetto includono dati e ipotesi utilizzati per fattori fondamentali di credito come addizionalità, impostazione di base e contabilità delle scorte; come garantire che l’impatto del progetto duri nel tempo; in che modo l’attività del progetto influisce sulla biodiversità naturale; e come il progetto sta contribuendo alle economie locali a basse emissioni di carbonio e garantendo l’assenza di danni netti.
Il secondo fattore di rischio sono i reclami e la regolamentazione. Il mercato volontario del carbonio (VCM) è soggetto a normative e linee guida in evoluzione, che potrebbero influenzare le dichiarazioni delle aziende sui propri investimenti. Alcune considerazioni includono come gli attributi del progetto si allineano con le linee guida che ti sei impegnato a utilizzare sulla base delle informazioni disponibili oggi e se la giurisdizione in cui è situato il progetto dimostra supporto per approcci basati sul mercato alla mitigazione del clima.
Il terzo fattore di rischio è la sicurezza del volume e dei prezzi. Il VCM è ancora in evoluzione e ciò può portare a sfide nella pianificazione e nella garanzia del budget a lungo termine. Le aziende devono determinare fino a che punto possono prevedere con sicurezza i prezzi di mercato, di quale volume avranno bisogno e in che modo la qualità del progetto si adatta alle considerazioni sul budget. Alcune cose a cui pensare internamente includono quali sono le considerazioni chiave del piano di budget; quali sono i diversi scenari di procurement in base al budget e agli orizzonti temporali; e se il tuo team interno di finanza aziendale sa come contabilizzare gli acquisti e gli investimenti di credito.
E tu vorrai capire dai tuoi fornitori cosa risparmi che puoi ottenere bloccando subito l’offerta a lungo termine rispetto all’acquisto sul mercato spot; quali sono i costi del progetto e qual è il tasso interno di rendimento; e come aiutare a gestire il volume e il rischio di consegna con impegni a lungo termine.
Il quarto fattore di rischio è l’impegno in termini di risorse. Sono necessarie notevoli risorse interne per condurre la due diligence dei progetti, rimanere aggiornati su reclami e normative e monitorare le dinamiche del mercato. Le aziende devono comprendere le attuali esigenze di risorse e garantire il budget, le competenze e il coinvolgimento delle parti interessate per valutare e ottenere crediti. Dovrai considerare quali team necessitano di visibilità e chi sono i decisori; se disponi delle competenze tecniche, della struttura degli appalti e dell’infrastruttura legale per valutare la qualità del progetto e negoziare i termini commerciali; e quale quadro decisionale fornirà visibilità e coinvolgerà le parti interessate.
Contabilità del rischio attraverso orizzonti temporali
Le dimensioni del rischio che consideri diventano più o meno importanti a seconda del tuo orizzonte temporale di investimento. Le aziende possono effettuare investimenti basati sulla natura su tre orizzonti temporali.
Acquisti spot
Gli acquisti spot comportano l’acquisto di crediti oggi per soddisfare esigenze a breve termine (tipicamente annuali) o ad hoc (ad esempio, per compensare le emissioni di un evento specifico) in base ai tassi di mercato odierni. Ciò richiede l’esecuzione di una nuova due diligence netta per ciascun appalto.
Un fattore di rischio chiave per gli acquisti spot è qualità del progetto. Gli acquirenti possono mitigare il rischio di qualità valutando progetti e parti interessate rispetto a indicatori chiave di qualità. Garantire che i progetti siano registrati presso un registro del carbonio approvato dall’ICROA e valutare la possibilità di stabilire nuovi standard nei registri idonei al CORSIA. Collabora con partner fidati e chiedi dati a sostegno delle affermazioni del progetto.
Un altro rischio in un mercato spot è la trasparenza dei prezzi. Diversi fornitori di servizi spesso vendono lo stesso progetto. Come fai a sapere qual è il prezzo giusto? Chiedi come viene fissato il prezzo e spingili a giustificarlo. Include servizi aggiuntivi e valore aggiunto? Quanto rientra nel progetto?
Investimenti pluriennali
Contratti per l’erogazione del credito per i prossimi 3-5 anni sulla base di un prezzo e/o volume fissi. In genere, ciò richiede un incremento iniziale più elevato in termini di diligenza del progetto, valutazione del mercato e allineamento dei termini contrattuali. Tuttavia, si verificherebbe solo ogni tre-cinque anni e garantisce sicurezza in termini di budget e volume.
Un fattore di rischio chiave per gli investimenti pluriennali riguarda rivendicazioni e regolamentazione. In che modo le nuove linee guida (ad esempio, sulle annate) o le normative (come l’implementazione dell’Articolo 6 o una tassa sul carbonio) potrebbero influenzare gli investimenti selezionati e le affermazioni avanzate?
Sii specifico e trasparente riguardo ai tuoi criteri di diligenza, con chi lavori e da dove provengono i tuoi dati. I portafogli più difendibili sono quelli che possono indicare come sono state prese le decisioni sulla base delle migliori informazioni disponibili in quel momento. La tecnologia può aiutarti a archiviare e segnalare i tuoi dati di diligenza e impatto. Se le normative cambiano, sii trasparente con i tuoi stakeholder!
Investimenti a lungo termine
Investimento di capitale in progetti per generare nuova offerta per le vostre esigenze. Ciò garantisce una maggiore influenza sulla progettazione e implementazione del progetto, crea legami più stretti con i progetti e garantisce la sicurezza del budget e del volume in linea con gli obiettivi netti zero a lungo termine.
Il rischio principale per gli investimenti a lungo termine è se si dispone del risorse e il coinvolgimento degli stakeholder fare un investimento così prolungato. Ridurre questo rischio cercando paralleli nelle infrastrutture del passato e negli appalti di energia rinnovabile. Coinvolgi i tuoi team legali, finanziari e di procurement tempestivamente e spesso.
Un’altra considerazione è tempistica. Per la maggior parte delle aziende, effettuare investimenti in stile azionario o di durata superiore a 10 anni in progetti sul carbonio è una novità. Potrebbero essere necessari dai 12 ai 18 mesi per completare il tuo primo contratto a lungo termine.
La natura si muove al proprio ritmo, e questo vale in particolare per i progetti di rimozione della riforestazione. I tempi di erogazione del credito sono influenzati dai tempi di semina delle piantine, che devono essere in linea con la stagione e le condizioni di semina giuste. Le aziende che necessitano di crediti di rimozione per gli obiettivi di zero emissioni nette del 2030 o del 2035 dovrebbero erogare finanziamenti ora. Non si tratta di essere proattivi: in questo scenario, le aziende hanno solo due stagioni di semina (2023 e 2024) per mettere gli alberi nel terreno e soddisfare qualsiasi volume di produzione ragionevole per i tempi di erogazione del credito rispetto agli anni target a zero netto.
Costruisci un portafoglio naturalistico che bilanci rischio e rialzo
La natura è uno degli investimenti a maggiore impatto che un’azienda può fare per invertire la traiettoria del cambiamento climatico. Consigliamo alle aziende di iniziare con acquisti spot discreti per esercitarsi a gestire le domande degli stakeholder, i processi di approvazione e le comunicazioni. Da lì, lavora per assicurarti un contratto pluriennale con progetti che hai già esaminato e costruisci i muscoli interni necessari per sviluppare una strategia a lungo termine nel prossimo decennio o oltre.
Mentre costruisci la tua strategia per la natura, decidi quali fattori di rischio sono più importanti per te e cerca partner tecnologici per ridurre la tua esposizione al rischio. Comprendendo a fondo i rischi e creando un quadro personalizzato per gli investimenti nella natura, la tua azienda può raggiungere i suoi obiettivi e avere un impatto immediato e duraturo sul cambiamento climatico.