Decodificare il caos nel mercato delle auto elettriche

Questi sono tempi difficili per le case automobilistiche tradizionali che cercano di passare alla costruzione di auto elettriche. Negli Stati Uniti, Ford e General Motors hanno entrambe ritirato i loro piani di produzione di pick-up elettrici. Ora, Mercedes Benz ha dichiarato, durante la conferenza sugli utili del terzo trimestre di questa settimana, che ritiene che il mercato delle auto elettriche sia “brutale”, poiché un’ondata di veicoli elettrici cinesi a basso costo è arrivata in Europa. Anche i tagli dei prezzi da parte di Tesla hanno ulteriormente agitato il mercato, esercitando un’ulteriore pressione finanziaria sulle case automobilistiche.

Reuters riferisce che Mercedes rimane impegnata a raggiungere i suoi obiettivi relativi ai veicoli elettrici, ma guarda con desiderio ai sostanziali profitti che ottiene dai suoi veicoli con motore a combustione. Harold Wilhelm, direttore finanziario di Mercedes, ha suggerito che la società potrebbe fare maggiore affidamento sulle vendite di auto convenzionali per migliorare i propri utili, almeno fino a quando parte dell’incertezza nel mercato delle auto elettriche non sarà risolta. Con alcuni produttori tradizionali che vendono auto elettriche a un prezzo pari o inferiore a quello delle auto convenzionali nonostante i costi di produzione più elevati, “questo è un contesto piuttosto brutale”, ha affermato.

Mercedes ha descritto il contesto di mercato odierno come “sottotono”, ma Wilhelm ha affermato che “siamo ormai oltre il peggio” per quanto riguarda l’inflazione e i prezzi dell’energia. Nonostante questo discorso felice, ha aggiunto, “non riesco a immaginare che l’attuale status quo sia pienamente sostenibile per tutti”.

Le azioni Mercedes sono scese al livello più basso in quasi un anno, ma il dolore si fa sentire anche in molti consigli di amministrazione. Le case automobilistiche, da Ford a Tesla, hanno tagliato i prezzi durante tutto l’anno nei mercati dagli Stati Uniti alla Cina per alimentare la domanda, ma Mercedes ha resistito a seguire l’esempio.

Giovedì la società ha riportato un utile rettificato sulle vendite del 12,4% nella sua divisione automobili nel terzo trimestre. Anche questa settimana, le azioni di Porsche, che sono aumentate dopo che la società è stata recentemente quotata in borsa, sono ricadute sulla terra e si aggirano intorno al prezzo più basso di sempre.

Il direttore finanziario Lutz Meschke ha dichiarato alla stampa che l’azienda ha ampiamente superato i problemi della catena di fornitura che hanno afflitto il settore durante il Covid e ha ridotto le scorte. Ha attribuito i problemi finanziari dell’azienda ai tassi di interesse più elevati e al drenaggio delle risorse dovuto al passaggio alle auto elettriche. “I governi hanno aumentato pesantemente i tassi di interesse. Ciò crea una situazione in cui i clienti sono piuttosto riluttanti (a investire in) un nuovo prodotto”, ha affermato Meschke.

Quello che Meschke non ha detto ma che tutti capiscono è che il governo cinese sovvenziona pesantemente i produttori nazionali di veicoli elettrici. L’Unione Europea ne ha recentemente preso atto e ha iniziato a esaminare le modalità per livellare il campo di gioco per i suoi produttori. Potrebbe imporre nuove tariffe sulle auto elettriche importate dalla Cina, ma questa tattica presenta una serie di problemi.

La verità è che la Cina ha almeno dieci anni di vantaggio sulle catene di approvvigionamento necessarie per produrre auto elettriche. Il mondo guardava dall’altra parte mentre la Cina si concentrava sulle auto elettriche e ora tutti gli altri faticano a recuperare il ritardo. Alcuni sono destinati ad abbandonare la corsa.

Volvo ama le auto elettriche

Un’azienda che non è preoccupata è Volvo, che prevede di vendere solo auto elettriche entro il 2030. Il CEO Jim Rowan, che in precedenza ha lavorato per Dyson, ha detto Il guardiano questa settimana la sua azienda non era stata “coinvolta nello sconto sui prezzi. Gran parte di questa indisciplina è avvenuta nel settore del mercato di massa”. Volvo ha riportato profitti operativi di 4,5 miliardi di corone svedesi (330 milioni di sterline) tra luglio e settembre, più del doppio del profitto registrato nello stesso periodo dell’anno scorso.

Rowan ha affermato che la nuova EX30 sarebbe redditizia quanto le auto a benzina e diesel dell’azienda. Volvo ha dichiarato a settembre che smetterà di produrre auto diesel all’inizio del prossimo anno. Volvo ha avuto un margine di profitto del 9% sulle sue auto elettriche nel periodo, e l’EX30 aumenterà tale margine tra il 15% e il 20%, ha detto Rowan. “L’EX30 ci porta alla parità di prezzo”, ha detto Rowan. “Questo è davvero un grande punto cardine per noi. Saremo tra i primi a raggiungere la parità BEV/ICE”.

Naturalmente, la EX30 è una di quelle auto elettriche prodotte esclusivamente in Cina – finora – che la rende parte del flusso di veicoli elettrici cinesi diretti in Europa, tranne che ha un nome che le persone riconoscono. Questo è il potere del marchio.

Ford taglia la sua iniziativa sulle auto elettriche

2022 Ford F-150 Fulmine. Immagine gentilmente concessa da Ford.

Ford ha anche avuto una richiesta di utili del terzo trimestre questa settimana. Secondo CNBC, la società ha riconosciuto che il sovrapprezzo per auto e camion elettrici si traduce in vendite di veicoli elettrici inferiori al previsto. Di conseguenza, la società ha dichiarato che rinvierà circa 12 miliardi di dollari di spesa pianificata per la nuova capacità produttiva di veicoli elettrici. Sebbene le vendite di veicoli elettrici siano in crescita, non crescono così rapidamente come sperava Ford.

I dirigenti Ford hanno sottolineato che la società non taglierà la spesa sui futuri modelli di veicoli elettrici. Ma ora prevede di aumentare la propria capacità di produzione di veicoli elettrici e la spesa necessaria per aumentare tale capacità, più gradualmente di quanto precedentemente pianificato. “Non ci stiamo allontanando dalla nostra seconda generazione [EV] prodotti”, ha dichiarato giovedì il direttore finanziario John Lawler in una conferenza stampa. “Stiamo, tuttavia, esaminando il ritmo della capacità che stiamo mettendo in atto. Elimineremo parte di questo investimento”.

Lawler ha affermato che Ford rinvierà circa 12 miliardi di dollari di spesa pianificata per la capacità di produzione di auto elettriche, compreso un secondo impianto di batterie pianificato in un nuovo campus nel Kentucky. Nonostante questo ritiro, la costruzione di Blue Oval City – il nuovo campus di produzione di veicoli elettrici di Ford nel Tennessee – continuerà come inizialmente previsto.

“Il cliente deciderà quali saranno i volumi”, ha detto Lawler. “Ford è in grado di bilanciare la produzione di veicoli a gas, ibridi ed elettrici per adeguarsi alla velocità di adozione dei veicoli elettrici in un modo che altri non possono fare”. Traduzione: Ford costruirà più colossi alimentati a benzina e diesel per aumentare i profitti mentre si muove in punta di piedi verso il futuro delle auto elettriche.

Nell’ambito del rapporto sugli utili del terzo trimestre, Ford ha dichiarato giovedì che la sua business unit EV – denominata Ford Model e – ha perso 1,3 miliardi di dollari su base operativa nel periodo. Si tratta di circa il doppio della perdita dell’anno scorso durante lo stesso periodo, nonostante un aumento del 26% delle entrate. Nei primi tre trimestri del 2023, Model e ha registrato una perdita operativa di circa 3,1 miliardi di dollari, in linea con le precedenti indicazioni di Ford che prevedevano una perdita operativa per l’intero anno di 4,5 miliardi di dollari per la business unit Model e.

L’asporto

Gli alti tassi di interesse stanno causando difficoltà nelle economie della maggior parte dei paesi. Elon Musk ha dichiarato durante la conferenza sugli utili del terzo trimestre di Tesla che i piani per costruire una nuova fabbrica in Messico – che potrebbe essere il luogo in cui Tesla prevede di produrre i suoi tanto attesi modelli a basso prezzo Model 2/Model C – sono ora nella corsia lenta poiché il costo del capitale è aumentato. aumentato sostanzialmente.

Potrebbe sorprendere qualcuno che tutti i capitani d’industria non siano riusciti a prevedere che l’era dei tassi di interesse vicini allo zero non sarebbe durata per sempre. E quindi, la risposta sembra essere che il mondo continuerà a costruire e consumare auto convenzionali più a lungo del previsto – e più a lungo di quanto sia sostenibile per l’ambiente.

Negli Stati Uniti, l’Inflation Reduction Act è un vantaggio per chi acquista auto elettriche, ma è anche un sussidio indiretto per i produttori. Se non riescono a trarre profitto dalle loro auto elettriche con così tanta assistenza da parte dello zio Joe Sam, la rivoluzione dei veicoli elettrici potrebbe trovarsi in grossi guai.