Il mondo secondo Tesla — Aggiornamento Q2 2023

Ieri, Tesla ha rilasciato il suo aggiornamento del secondo trimestre, citando il secondo trimestre del 2023 come “un trimestre record su molti livelli” a causa della confluenza di produzione e consegne. Con entrate che si avvicinano a $ 25 miliardi in un solo trimestre, la società è stata complessivamente soddisfatta dei risultati, citando le sfide per superare l’attuale “ambiente macroeconomico” come “entusiasmanti”.

Il mercato non era così entusiasta, poiché la volatilità percepita di Tesla dopo l’aggiornamento del secondo trimestre del 2023 di mercoledì ha spinto la valutazione della società a chiudere a $ 291,26, in calo dello 0,71%. In parte, il calo è stato dovuto ai commenti pessimistici del CEO Elon Musk mentre diceva agli analisti in una teleconferenza: “Un giorno sembra che l’economia mondiale stia andando in pezzi, il giorno dopo va tutto bene. Non so cosa diavolo stia succedendo… Siamo in tempi, direi, turbolenti.

Tuttavia, il margine operativo di Tesla è rimasto sano a circa il 10%, anche con riduzioni di prezzo nel primo trimestre e all’inizio del secondo trimestre. La società elenca i seguenti fattori come direttamente correlati al margine operativo:

• i suoi continui sforzi di riduzione dei costi;
• il continuo successo della rampa di produzione a Berlino e in Texas; E,
• la forte performance della sua energia e servizi, nonché di altre attività.

Wall Street ha previsto che Tesla avrebbe realizzato circa $ 24,9 miliardi di entrate per il trimestre, che è quasi il 50% in più rispetto alle vendite di un anno fa di $ 16,9 miliardi. Le azioni di Tesla sono aumentate del 168,62% dall’inizio dell’anno. Ha chiuso a $ 290,38 lunedì pomeriggio, al culmine della notizia che il primo Cybertruck è stato finalmente costruito durante il fine settimana.

La società ha affermato che le sue prestazioni produttive nel secondo trimestre del 2023 erano direttamente correlate allo sviluppo dell’intelligenza artificiale (AI), che è entrata in una nuova fase con la produzione iniziale dei computer di addestramento Dojo. Il supercomputer Dojo sarà in grado di elaborare enormi quantità di dati, compresi i video delle sue auto, per sviluppare software per auto a guida autonoma. Le complesse esigenze di addestramento della rete neurale di Tesla saranno soddisfatte con questo hardware progettato internamente, poiché la società ha stabilito che “migliore è la capacità di addestramento della rete neurale, maggiore è l’opportunità per il nostro team Autopilot di iterare su nuove soluzioni”.

Le future aree di interesse di Tesla che sono state delineate hanno coinvolto la continua riduzione dei costi e questa guerra dei prezzi sui rivali della casa automobilistica Tesla probabilmente comprimerà i margini dell’azienda. Altri fattori includevano lo sviluppo di nuovi prodotti insieme al continuo miglioramento del prodotto, investimenti in ricerca e sviluppo, migliori opzioni di finanziamento dei veicoli e generazione di flusso di cassa libero.

Redditività: Il reddito operativo di Tesla è leggermente diminuito anno su anno (YoY) a $ 2,4 miliardi nel secondo trimestre, con un margine operativo del 9,6%. Il risultato operativo anno su anno è stato principalmente influenzato dalla riduzione del prezzo medio di vendita (ASP), ovvero il prezzo al quale una determinata classe di beni o servizi viene tipicamente venduta, influenzato dalla tipologia di prodotto e dal ciclo di vita del prodotto.

È importante sottolineare che Musk ha suggerito nella teleconferenza che pensa che “abbia senso sacrificare i margini a favore della produzione di più veicoli”.

Altri fattori erano dovuti al costo della rampa di produzione di 4680 celle e ad altri oneri correlati; aumento delle spese operative guidato dall’imminente Cybertruck; AI e altri grandi progetti; tasso di cambio negativo di mercato per l’impatto delle valute (FX); crescita delle consegne di veicoli, nonostante ciò che Tesla ha descritto come “margine contrario al sottoutilizzo delle nuove fabbriche”; costo inferiore per veicolo, che include minori costi delle materie prime e il credito dell’Inflation Reduction Act (IRA); e la crescita dell’utile lordo nel business/servizi energetici.

In tutto, Tesla ha annunciato un reddito netto GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) di 2,7 miliardi di dollari e un reddito netto non GAAP di 3,1 miliardi di dollari.

La società ha riferito che è pronta a continuare a implementare innovazioni per ridurre i costi di produzione e operativi. Tuttavia, nel tempo Tesla prevede che i suoi profitti relativi all’hardware saranno accompagnati da un’accelerazione dei profitti basati su intelligenza artificiale, software e flotta.

Contanti: Tesla afferma di disporre di ampia liquidità per finanziare la roadmap dei suoi prodotti, i piani di espansione della capacità a lungo termine e altre spese.

La società intende gestire l’attività in modo da mantenere un bilancio solido durante quello che definiscono questo “periodo incerto”. C’era un flusso di cassa operativo di $ 3,1 miliardi e un flusso di cassa libero di $ 1,0 miliardi. Un aumento di $ 0,7 miliardi di liquidità e investimenti trimestre su trimestre (QoQ) è stato pari a $ 23,1 miliardi. I ricavi totali sono cresciuti del 47% su base annua nel secondo trimestre a 24,9 miliardi di dollari. I ricavi su base annua sono stati influenzati dalla crescita delle consegne di veicoli e di altre parti dell’attività, dalla riduzione dell’ASP su base annua (escluso l’impatto sui cambi) e dall’impatto negativo sui cambi di $ 0,6 miliardi.

Operazioni: Tesla ha confermato le voci secondo cui gli strumenti di fabbrica Cybertruck sono sulla buona strada. L’azienda sta producendo build candidate al rilascio (RC), che sono le build rilasciate internamente a scopo di test per verificare se eventuali problemi critici non sono stati rilevati nel codice durante il precedente periodo di sviluppo.

La Model Y è diventata il veicolo più venduto a livello globale nel primo trimestre mentre il crossover di medie dimensioni raggiunge la piena maturità quest’anno. Il successo della Model Y si basa sull’appeal globale e sul forte approccio multiregionale di Tesla.

La liquidità di fine trimestre, i mezzi equivalenti e gli investimenti sono aumentati sequenzialmente di $ 0,7 miliardi a $ 23,1 miliardi nel secondo trimestre. Questi numeri sono stati guidati principalmente da un flusso di cassa libero di $ 1 miliardo e parzialmente compensati da altre attività di finanziamento, inclusi i rimborsi del debito.

Prodotto: Il Cybertruck rimane sulla buona strada per iniziare la produzione iniziale entro la fine dell’anno presso Gigafactory Texas. Secondo quanto riferito, il tanto atteso pickup elettrico a batteria di Tesla ha più di 1,5 milioni di prenotazioni in sospeso. Con una possibile autonomia di 350 miglia, il Cybertruck potrebbe seguire il percorso di popolarità del Modello Y.

La produzione di Tesla nel terzo trimestre dovrebbe diminuire leggermente a causa dei tempi di inattività derivanti dagli aggiornamenti di fabbrica. Inoltre, Tesla continua a fare progressi sulla piattaforma di nuova generazione.

Volume: Tesla sta pianificando di aumentare la produzione in linea con l’obiettivo CAGR del 50% che ha iniziato a raggiungere all’inizio del 2021. Il tasso di crescita annuale composto (CAGR) è il tasso di rendimento (RoR) che sarebbe necessario affinché un investimento cresca dal suo saldo iniziale a quello finale, supponendo che i profitti siano reinvestiti alla fine di ogni periodo della durata dell’investimento. L’azienda ammette che in alcuni anni potrebbero crescere più velocemente e in altri potrebbero crescere più lentamente, a seconda di una serie di fattori.

Per il 2023, Tesla prevede di rimanere al di sopra del CAGR del 50% a lungo termine con circa 1,8 milioni di veicoli per l’anno.

I risultati del rapporto Tesla Q2 2023 portano l’azienda a credere di “avere gli ingredienti giusti per il successo a lungo termine dell’azienda attraverso una varietà di progetti ad alto potenziale”.

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