La Net-Zero Asset Owner Alliance (NZAOA), il “gold standard” per gli obiettivi net-zero, secondo il segretario generale delle Nazioni Unite Antonio Guterres, ha compiuto 4 anni lo scorso fine settimana.
Sotto la guida del presidente Günther Thallinger, che ha guidato il gruppo sin dalla sua nascita, l’audace sforzo di decarbonizzazione da parte del settore finanziario è cresciuto da 12 a 86 membri in tutto il mondo con 11 trilioni di dollari di asset in gestione, ciascuno dei quali ha impegnato i propri portafogli nella transizione verso zero emissioni nette di gas serra entro il 2050.
La NZAOA è stata la prima iniziativa di investitori incentrata sul clima a fissare obiettivi intermedi allineati all’accordo di Parigi per il 2025 e il 2030. Ha continuato ad espandere le sue ambizioni nel 2023, inclusa la definizione di aspettative sull’eliminazione graduale dei combustibili fossili a marzo per investitori, settori ad alta intensità di carbonio e responsabili politici .
A 15 mesi dalla fine del suo secondo mandato biennale, Thallinger, anche lui membro del consiglio ed ex amministratore delegato di Allianz Investment Management, guida la NZAOA verso l’obiettivo del 2050 di 200 membri con 25 trilioni di dollari di asset.
Il più grande successo che potremmo ottenere è diventare obsoleti.
L’alleanza convocata dalle Nazioni Unite ha visto alcune partenze di membri quest’anno e lo scorso, tra cui il fondo Construction and Building Unions Superannuation (CBUS) in Australia, l’investitore assicurativo tedesco HanseMerkur e il Consiglio delle pensioni della Chiesa d’Inghilterra. Ma ha avuto risultati migliori rispetto ad alcuni membri del gruppo membro della Global Financial Alliance for Net Zero (GFANZ), come la Net-Zero Insurance Alliance; un quinto dei suoi membri se ne andò a maggio.
Ho parlato con Thallinger durante l’inizio della Climate Week dei successi di NZAOA, del desiderio della comunità dei proprietari di asset di vedere un “consolidamento dell’iniziativa” e di dove si inserisce il settore del petrolio e del gas.
Grant Harrison: Il 23 settembre ha segnato il quarto compleanno della NZAOA. Quali sono gli indicatori chiave del successo dell’alleanza e dei suoi membri?
Günther Thallinger: Alla base del successo c’è il fatto che siamo convocati dalle Nazioni Unite e che siamo un’iniziativa alla quale organizzazioni come il World Wildlife Fund (WWF) e Global Optimism, con il team di Christiana Figueres, stanno davvero contribuendo. Abbiamo collegamenti con varie altre iniziative delle Nazioni Unite e crediamo che, sempre di più, le discussioni con i capi di stato e di governo stiano diventando sempre più importanti.
E poi, il successo è stato misurato dall’aumento del numero dei membri fino a quello che è adesso. Ma, cosa ancora più importante, i membri hanno dimostrato che è possibile fissare degli obiettivi e lavorare per raggiungerli, come viene pubblicato nei rapporti sui progressi compiuti. Abbiamo il secondo uscito e la terza iterazione sta per arrivare. Credo che questo renda abbastanza chiaro che è possibile osservare davvero – nel senso della crescita economica – l’impatto climatico, e farlo passo dopo passo in una forma annunciata.
È possibile osservare davvero – nel senso della crescita economica – l’impatto del clima, e farlo passo dopo passo.
Ciò dovrebbe consentire ad altri di acquisire fiducia in questo lavoro. E questa è la cosa più importante: che si crei fiducia in questo lavoro, in modo che altri possano unirsi e che i partner possano sostenerci. E affinché possiamo avere i settori industriali di cui abbiamo bisogno che collaborino con noi.
Harrison: investitore responsabile trovato in a sondaggio dei proprietari di asset che vedono spazio per un “consolidamento dell’iniziativa”. Dato il numero di iniziative di sostenibilità e zero emissioni nette nello spazio degli investimenti istituzionali, come descriveresti il ruolo unico di NZAOA per l’ecosistema di investimento più ampio?
Tallinger: Innanzitutto, in termini di consolidamento: per la NZAOA, il più grande successo che potremmo ottenere è diventare obsoleti. E perché dovrebbe essere? Perché tutti gli investitori utilizzerebbero un processo decisionale che integri pienamente il clima. Farebbe semplicemente parte del normale processo decisionale in materia di investimenti.
Ora, in termini di numerose iniziative. È stato importante avere molte iniziative, ma ora è giunto il momento di spostare le capacità nel lavoro di trasformazione lontano dal lavoro di concezione.
È anche vero che gli asset – le società che stiamo finanziando o di cui siamo proprietari di azioni, le infrastrutture che stiamo finanziando o possedendo – le tecnologie di trasformazione esistono già. Dobbiamo iniziare ad accelerarli affinché la trasformazione avvenga. Ciò non richiede un’altra iniziativa, un altro gruppo di lavoro; richiede che utilizziamo la nostra capacità di investitori e proprietari di asset per guidare questa trasformazione.
Harrison: La NZAOA ha condiviso il suo posizione sul settore del petrolio e del gas a marzo. Dato il ridimensionamento delle ambizioni di zero emissioni nette nel settore del petrolio e del gas a causa dei profitti inattesi quest’anno, sono curioso di sapere se ci sono stati aggiornamenti sulla posizione della NZAOA?
Tallinger: No, nessun aggiornamento. Questa resta la nostra posizione. E la posizione è, diciamo, guida per tutti i soci. Sono abbastanza ambiziosi? Cristiana [Figueres] direbbero di no, dovrebbero essere più ambiziosi. Ma l’ambizione in questa posizione è una cosa.
L’altra cosa è che molti membri hanno le proprie posizioni sul petrolio e sul gas e le hanno pubblicate individualmente. Molti membri sono stati in realtà più ambiziosi della posizione della NZAOA.
Se c’è una chiara comprensione dello Stato target, è possibile sviluppare casi aziendali.
Quindi la NZAOA fornisce le linee guida e, su tale base, i membri devono implementare un obiettivo di 1,5 gradi Celsius, secondo l’IPCC. Un percorso così conforme prevede barriere molto, molto chiare per lavorare e interagire con le major del petrolio e del gas e i settori industriali che dipendono dal petrolio e dal gas.
Harrison: Nel Sezione domande e risposte prevista la posizione su petrolio e gas, NZAOA afferma che “i politici devono … espandere in modo significativo il loro uso di partenariati di investimento pubblico/privato”. Ci sono sviluppi promettenti che vedete accadere nella finanza mista?
Tallinger: Riguardo al finanziamento della transizione e al sostegno al Sud del mondo, credo che sia necessario giungere a una forma diversa di discussione. Questa discussione dovrebbe davvero essere alimentata dai governi di questi paesi. Qual è la loro visione dello sviluppo industriale nel loro paese? Qual è la visione che hanno? Qual è lo stato target?
Ciò ci consentirebbe di identificare come dovrebbe apparire la trasformazione e quali sono gli elementi costitutivi. Nelle discussioni che abbiamo attualmente, siamo molto concentrati sui singoli progetti e sulla loro opportunità di investimento. Non risolve il problema di generare il grande slancio necessario.
E vedo sempre di più un’altra distrazione, ovvero questa discussione sul ritiro di alcune risorse come discussione a sé stante. Come possiamo mandare in pensione una centrale elettrica a carbone in una flotta relativamente giovane? E se si chiede ai governi di ritirare queste risorse, ovviamente si irritano e direbbero: “Ma questa è la base per il nostro mercato energetico, per il futuro a breve e anche a lungo termine”.
C’è un altro elemento in questo pensionamento, ovvero che il pensionamento di questi beni non ha quasi mai un business case. Senza un business case, come potremmo effettivamente avere una qualche forma di struttura finanziaria mista?
Ciò dovrebbe consentire ad altri di acquisire fiducia in questo lavoro.
Se c’è una chiara comprensione dello Stato target, è possibile sviluppare casi aziendali. E, come conseguenza di questo business case, è possibile implementare il ritiro delle attività.
Quindi la grande discussione sulla finanza mista è: ci sono governi che presentano una certa forma di visione di sviluppo che può essere discussa, con un piano su come vogliamo trasformarci – ed è per questo che stiamo parlando con voi, investitori, banche di sviluppo, la Banca Mondiale e altri a riunirsi per realizzare effettivamente alcuni degli elementi costitutivi di tale trasformazione?
Harrison: Allianz di recente lanciato un piano di transizione Net-Zero che dettaglia gli obiettivi intermedi di decarbonizzazione per il 2030 sia per i portafogli assicurativi che per quelli di investimento, con “l’intento di creare un effetto a catena attraverso le nostre azioni su questi obiettivi e attraverso le nostre partnership”. Puoi spiegare un po’ come si svilupperebbe l’effetto a catena?
Tallinger: Un piano di transizione è una visione presentata a noi di Allianz su cui poi lavorare. Ma l’altra parte è che lo comunichiamo affinché i nostri partner e i nostri clienti possano capire che questa è la strada che vogliamo intraprendere. In questo modo capiscono perché ci avviciniamo a loro per discutere, ad esempio, di un piano d’azione per il clima per la loro attività e come si adatta al piano che abbiamo delineato.
Raggiungere clienti e partner dal lato degli investimenti in realtà spinge ciò che ci siamo prefissati nelle discussioni con loro. Ciò potrebbe quindi portare a varie discussioni su ciò che è possibile, o non possibile, in termini di azioni a breve termine che possono essere intraprese.
Ma ciò può anche portare al fatto che l’uno o l’altro concludono semplicemente che non possono perseguire tale ambizione, il che per noi è molto importante. Perché allora capiamo che semplicemente questa non è la forma di partenariato che possiamo avere.